本周市场围绕美联储议息会议，美联储主席鲍威尔新闻发布会延续鸽派表态：3月如预期不加息，但点阵图显示2019年均无加息可能，2020年预计加息一次，同时决定今年9月末停止缩表，强调保持耐心，超预期的鸽派表态令美元抛售力度进一步增强，前半周美元不断下跌，周三摸低95.74。但后半周的英国脱欧不确定性转移投资者注意力，英镑/欧元下跌，美元大幅反弹，重归96.63，对周初基本金属的反弹形成回吐态势，周内基本金属大多表现冲高受抑回落，SMMI从周初的1%涨幅降至周末涨0.63%，其中涨幅最大的是铝，伦铝先扬后抑，立足1900美元/吨，一度攀高1950美元/吨，国内沪期铝突破所有均线，冲高13840元/吨，现货升水自200元/吨一线抬高至300元/吨附近，贸易商及下游均表现积极的接货意愿，SMMI.Al周涨1.59%。锡位居第二，由于持货方普遍惜售，现货表现坚挺带动沪期锡居高难下SMMI.Sn周涨0.84%。铜表现相当，沪期铜区间震荡格局未变，但现货升水更为坚挺每日推涨，SMMI.Cu周涨0.81%。沪镍10万关口有支撑，低位钢厂接货意愿提升，供应消费双重刺激下，SMMI.Ni周涨0.51%。伦锌上冲2900美元/吨，沪期锌依旧受阻22000元/吨关口，现货升水近500元/吨，陷入僵持拉锯，SMMI.Zn周涨0.3%。周内唯一表现较弱的是铅，SMMI.Pb周跌1.43%，因沪期铅周一单日大跌2%，探低16780元，周后止跌企稳，现货升水依旧依据税差空间居高不下，收复部分来自于期货的跌势，期弱现强特征明显。下周数据仍较多，美元或将企稳回升，对期货盘面形成压力，但4月1日前国内依然以增值税的降税3%为主要线索和题材，对基本金属价格继续形成提振，但临近月末，下周恐将会出现3月发票与4月 票价格之间的差异与分歧，SMM3月末前报价保持含16%的增值税价格。
铅：本周伦铅探低回升，重返5日均线上方，市场抛压略有缓解。周初，伦铅惯性下跌，直接击穿下方40日均线支撑，并探至周内低点2023.5美元/吨，后美联储周三利率会议上预计19年全年不加息，并计划在9月份结束缩表，美元惨遭抛售，反之提振伦铅止跌企稳，后两日，伦铅一度冲高至2074美元/吨，但无奈 美元超跌反弹，加之上方承压于10日均线，伦铅高位回落，并报收长上影线，截止周五13:30，伦铅报于2050美元/吨，周跌幅0.63%。下周宏观经济数据方面重点关注：中国2月规模以上工业企业利润同比、美国2月营建许可(万户)、美国2月新屋开工(万户)、美国3月谘商会消费者信心指数、美国1月贸易帐(亿美元)、美国1月个人消费支出(PCE)环比、美国2月个人收入环比、美国2月新屋销售(万户)。从美国下周公布的数据俩看，预期值基本好于前值，在美联储19年停止加息的前提下，经济数据向好一定程度上给于美元支撑，此外，中美贸易交流于下周进入第八轮谈判，从种种迹象表明，中美谈判预期偏乐观，综合以上，预计下周美元止跌企稳的走势概率较大，回看有色各品种，预计凭借自身基本面运行，期间伦铅虽然库存处于低位，但Lme铅（0-3）contango结构扩大，下周伦铅走强压力较大，预计以震荡整理为主，运行区间在2025-2075美元/吨。
本周沪铅1905合约止跌企稳，空头资金触及前期平台16800元一线附近，出现明显的获利了结的迹象，但拉长周期，我们不难发现期铅自进入19年开始，便进入技术性熊市，故当前平台极为重要，如果可以止跌反弹，便形成双底图形，后市可期，但若破位下行，当前即为下跌中继阶段，由于铅基本面预期悲观，我们认为继续走弱的概率较大。周初，受伦铅走弱拖累，沪铅大幅下挫，进一步提振空头持仓信心，后沪铅止跌企稳，场内外资金以观望为主，后几日，场内资金见伦铅止跌企稳加美联储暂停加息，持仓信心动摇，开始获利离场，沪铅逐步走高，并重返至5日均线上方，最终报于16980元/吨，周跌幅1.45%，持仓量增7560手至38776手。进入下周，铅基本面并没有上修的预期，技术面上，文初已经提到当前平台的重要性，预计下周铅以震荡整理为主，预计区间16800-17100元/吨。
本周现货铅主流成交区间在17150-17425元/吨。本周铅价止跌企稳，下游蓄企畏跌情绪缓和，逐步开始刚需采购，期间由于4月1日降税预期，大型蓄企提前开始备货屯库，而上游原生铅炼厂及贸易商则捂货惜售，保持高升水报价，截止周五，炼厂以长单交易为主，散单主流报价由周初对SMM1#铅均价平水扩至升水50-100元/吨，贸易商国产铅普通品牌主流报价对期铅1904合约升水300-400元/吨，市场整体交投一般。再生铅市场，由于铅价止跌回升，炼厂利润有所上修，炼厂保持正常生产，截止周五，再生铅主流报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨，少数报价对SMM1#铅均价平水左右。
