周初，因美国非农就业数据公布值高于预期，美元大涨，冲上97.5上方，周后，鲍威尔鸽派讲话为美联储7月降息提高预期，美元回落于97点下方，美国原油库存数据录得大幅减少，油价反弹，基本金属得到普遍提振，SMMI周涨0.05%，镍再次领涨，伦镍周涨6.58%，沪期镍周涨5.98%，多头主导市场，但现货畏高谨慎情绪弥漫，成交受阻，力度不及期货，SMMI.Ni周涨4.49%。铅表现暴涨暴跌，资金力量左右市场，但冶炼厂低价惜售，蓄企一度低位短暂显现买盘有增，SMMI.Pb周增0.47%。伦铜上冲5950美元/吨，沪期铜探低回升，重返46500元/吨一线，铜价先抑后扬，升水持稳，SMMI.Cu周涨0.42%。周内锌成为弱势品种，沪期锌在万九附近挣扎，现货低位升水亦表现僵持，SMMI.Zn周跌2.05%。 沪期锡周内继续显现空头力量，但现货升水未见明显扩大，可见下游消费疲弱，SMMI.Sn周跌0.91%。伦铝虽强，但沪期铝冲高回落态势明显，现货升水持稳，但盘面波动起伏较大，现货表现谨慎，SMMI.Al周跌0.65%。下周面临交割，且国内外经济数据集中，美联储议息会议在即，降息预期引导下美元承压难返，投机资金力量的指向也将更引人关注，直接关系到各个金属的趋势性表现，各个金属表现分化将更为明显。
铜：本周伦铜表现先抑后扬。本周市场关注重点集中在美联储降息问题上。周初因6月美非农数据大增22.4万，大超预期及前值，市场对美联储降息情绪有所缓和，美元上冲97.6，铜价周初在承压形成4连阴后探底5791美元/吨，但随后在美联储主席鲍威尔鸽派言论称贸易不确定性和对全球经济的担忧似乎继续拖累美国经济前景，美联储将采取"适当"行动，以维持美国经济增长。美元直线下挫跌落97关口下方，提振铜价快速低位回升，多头大幅增仓，周三单日上涨2.45%，摆脱所有均线的压力，收复多重近日均线，站上20日均线，周后反弹冲高5998美元/吨，最大涨幅超3.5%，并保持高位震荡格局。
本周沪铜表现波幅较大，周内形成两大跳空缺口。周初因美元大涨，铜价受压从46000上方平台直线打压，日度K线形成小型跳空缺口，拉长下影线下探低位45640元/吨，空头低位获利了结。随后美联储鸽派言论叠加原油利好，以及中美贸易似乎也有重启谈判迹象，宏观多重利好推动铜价重心直接大幅跳空上涨至46500元/吨附近，高位上探46790元/吨位置，日度K线下方获5日、10日均线支撑，并且重心上抬至布林中轨，技术面开始转好。本周沪铜指数整体成交量增加17万余手至近150万手，持仓量减少3.7万余手至58万余手，表现以空头减仓为主。
现货方面，本周初因货源较为宽松令持货商换现意愿加强而主动压低报价出货，周初报价从升水50-升水120元/吨调降至升水40-升水80元/吨，周中由于铜价跌破46000元/吨，市场逢低买盘积极性提高，交投转暖，持货商快速转向挺价惜售，周后持坚维稳于升水60-升水120元/吨，下游逢低采买后 握有库存，盘面高企更令其重归谨慎观望，贸易商难压价收低价货，市场再显僵持格局。
