本周美元冲高97.9附近，原油高位回落，基本金属继上周多头主导市场纷纷走出突破行情后，本周出现多头获利减仓离市，空头顺势打压的情况，金属大多出现不同程度的下跌回落态势，SMMI周跌1.17%，其中尤其是镍在连续两周疯狂上扬后，出现高位受压回落，伦镍周跌3.52%，下跌1000多美元，沪期镍周跌6%，现货市场表现好于期货，俄镍贴水小幅收窄，金川镍在检修基础上升水持续上抬，SMMI.Ni周跌5.74%，领跌所有金属。锌持续承压，伦锌最大跌幅曾达2.5%，沪期锌尚有一定抗跌性，窄幅震荡，周跌幅仅在1%左右，现货因长单交易周期中升水平稳，但成交活跃度逐渐下降，SMMI.Zn周跌1.73%。伦铜高位回落于6000美元附近挣扎，沪期铜在47000元附近震荡，现货供需僵持，升水波动不大，SMMI.Cu周跌1.45%。沪期锡区间震荡，现货升水小幅回落，SMMI.Sn周跌0.18%。周内铅价继续多头市场上冲态势，伦铅自2000美元直上2100美元/吨，沪期铅目标17000元/吨，周内重心已上移至16800元一线，现货贴水扩大但现货销售价依然节节攀升，SMMI.Pb周涨1.37%。沪期铝先抑后扬，自13730元一线返升受阻13950元/吨，现货低位成交活跃，周后盘面反弹成交下降，SMMI.Al周小涨0.14%。下周月末，资金压力很难令现货市场活跃，但由于市场等待美联储议息会议的降息结果以及中美贸易谈判的新进展预期良好，部分金属品目仍有回升上扬的预期，下周或将出现期强现弱态势。
镍：在上周连续的强劲上涨后，本周国内外镍价均出现连续性的大幅回调。伦镍周一单日跌幅2.8%，自14650美元/吨暴跌下探14200美元/吨，周三短暂震荡持稳后，周四再次大跌3.44%，已跌破5、10日均线，探低13930美元/吨，周后反复围绕14000美元/吨关口测试。截至周五16:00，伦镍持仓量周增5千余手至28.8万手，成交量减4.0万手至4.2万手，空头逐渐回归。
沪镍主力1910合约5连阴，周一跌幅超4%，自11.7万附近，直接跌破5日均线；盘桓两日后，周四再跌逾2%，刺穿5日均线，破位10日均线，下探11万元/吨关口，周五承压5、10日均线交叉阻力位112000元/吨关口。截至今日收盘，沪镍1910合约周跌幅超6.07%，较上周下跌7190元/吨，主力周持仓量增4.6万手至33.6万手，成交量增361.2万手至634.3万手，沪镍指数周增仓量超6.85万余手，空头大力增仓回归主导市场。
现货市场，本周俄镍对沪镍1908合约自周一贴水350元/吨不断收窄，周五基本报贴水200元/吨左右。俄镍持货商挺升水意愿强烈，一是预测现进口亏损较大，后期流入市场货源不多，二是成本线附近亏本出货意愿不强。本周镍价不断回调，前半周镍价虽高位回调，但对下游拿货情绪刺激有限，下游对于后市相对偏悲观，仅部分下游以贴水400元/吨在11.25万元/吨附近有少量拿货。后半周镍价延续跌势，在11万附近贴水300元/吨集中成交明显，钢厂入市补库，较上半周改善。金川对沪镍1908合约周一升水1400元/吨，不断扩大至1900元/吨，金川近两月检修影响部分产量，货源稍紧，贸易商补库相对积极，金川升水1200-1400元/吨时，贸易商青睐补库，对于金川升水仍较乐观。金川下游同样后半周11万附近入市采购好于其他时间段。预计下周现货情况维稳，俄镍对沪镍1908或贴水水300元/吨到贴水100元/吨，金川对沪镍1908合约升水1700-2100元/吨。
