本周美国数据表现亮眼，欧元区数据偏弱，美元指数终于摆脱近二年的震荡平台区间，创下98.3的二年新高，基本金属大部分承压回落，国内五一即将来临，避险因素以及消费疲弱难提令大部分品目表现难以亮眼，SMMI周跌0.63%，周内领跌品目为铜，伦铜沪期铜均失守所有均线，现货更弱转升水为贴水，SMMI.Cu周跌1.22%。伦镍沪期镍均跌破重要支撑线，但现货金川镍的升水大幅上扬，弥补了部分的期货跌势。SMMI.Ni周跌0.74%。国内外锌价均受到供应增加的预期压力，且消费同时不给力，现货升水下滑令SMMI.Zn周跌0.64%。锡价下跌不止，沪期锡较上周再跌2000余元/吨，纵使现货贴水收窄也难以维稳跌幅，SMMI.Sn周跌0.51%。周内铝和铅表现亮眼，库存连续大减，令多头作为首选配置青睐于沪期铝，增仓增量支持沪期铝大涨，现货在中铝引领收货的节奏下保持活跃，SMMI.Al周涨0.85%。铅在冶炼厂预期检修影响供应的消息下，空头离场，令沪铅低位回升，摆脱上周危险低位，现货在炼厂与贸易商的挺价下，也逐渐摆脱前期可能贴水的弱势状态，SMMI.Pb收复跌势低位回升，周涨0.60%。下周国内仅2个交易日，市场以避风险降头寸减库存为主，预计大多数品目表现将保持区间震荡，节后归来等待外盘的指引。
镍：本周因美国数据表现亮眼，缓解对美国经济数据担忧，叠加欧元区经济数据持续恶化，美元大幅走强，周三攻破98关口。后半周美国资本耐用品等亮眼数据公布，以及美国劳动力市场仍表现强劲，美元盘中一度触及98.337，刷新近两年低位。周二受美元影响，伦镍开市即承压下跌，走出大阴线，跌至12400美元/吨平台位。后半周伦镍跌幅放缓，基本围绕12300-12400美元/吨震荡，整周外盘均运行于多根均线下方，下方12300美元是前期平台位置，外盘或围绕此平台盘整后低位等待回升。本周外盘收于大阴线，持仓量增加2500吨至23.4万手，KDJ开口向下发散。
沪期镍周一上探100500元/吨高位后，迅速回落，收于长上影线，一直沿5日线下泄，跌至97500元/吨后盘整。周四走出十字星进一步表明下跌意愿减弱。周五虽试图上破5日线，但最终收盘仍以失败告终。后半周盘面以宽幅震荡洗盘为主。对于镍价，市场大方向依然看空，主要因镍生铁增产产量逐渐释放，镍铁较纯镍贴水逐渐扩大。下游不锈钢整体行情仍承压运行，库存压力大，消费未明显回暖。而前期市场所关注的低库存，因进口窗口打开有改善，叠加后续陆续进口预期，低库存状况或缓解。本周内盘收于中阴线，持仓量减5.4万手至23.6万手，多头被迫减仓，KDJ开口向下发散。
本周俄镍对无锡1905合约升水750元/吨左右，较上周小幅收窄120元/吨左右，金川1905合约周均升水3100元/吨左右，较上周扩大1100元/吨左右。俄镍升水收窄，主要因进口窗口打开，国内现货市场货源逐渐宽松，而同时需求并未明显好转。金川镍升水持续走高，主要因金川公司惜售挺价，上海货源流通较少。本周一刚开始，贸易商按预期下调俄镍升水至750-800元/吨，但因价格不断走低，且周初下游观望情绪浓厚，成交并未提振。随后价格不断下跌，周二到周三下游在98400元/吨和97500元/吨位置附近积极补库，交投改善，升水维稳。周四周五两天，贸易商普遍反映成交越来越差，一是因月底，担心发票问题及资金压力。二是因价格维持稳定并有小幅反弹迹象，下游观望为主。本周金川镍成交一直清淡，主要因金川公司惜售挺升水，贸易商拿货谨慎，而下游需求维持稳定，基本按需采购。
