本周市场围绕美联储议息会议，美联储主席鲍威尔新闻发布会延续鸽派表态：3月如预期不加息，但点阵图显示2019年均无加息可能，2020年预计加息一次，同时决定今年9月末停止缩表，强调保持耐心，超预期的鸽派表态令美元抛售力度进一步增强，前半周美元不断下跌，周三摸低95.74。但后半周的英国脱欧不确定性转移投资者注意力，英镑/欧元下跌，美元大幅反弹，重归96.63，对周初基本金属的反弹形成回吐态势，周内基本金属大多表现冲高受抑回落，SMMI从周初的1%涨幅降至周末涨0.63%，其中涨幅最大的是铝，伦铝先扬后抑，立足1900美元/吨，一度攀高1950美元/吨，国内沪期铝突破所有均线，冲高13840元/吨，现货升水自200元/吨一线抬高至300元/吨附近，贸易商及下游均表现积极的接货意愿，SMMI.Al周涨1.59%。锡位居第二，由于持货方普遍惜售，现货表现坚挺带动沪期锡居高难下SMMI.Sn周涨0.84%。铜表现相当，沪期铜区间震荡格局未变，但现货升水更为坚挺每日推涨，SMMI.Cu周涨0.81%。沪镍10万关口有支撑，低位钢厂接货意愿提升，供应消费双重刺激下，SMMI.Ni周涨0.51%。伦锌上冲2900美元/吨，沪期锌依旧受阻22000元/吨关口，现货升水近500元/吨，陷入僵持拉锯，SMMI.Zn周涨0.3%。周内唯一表现较弱的是铅，SMMI.Pb周跌1.43%，因沪期铅周一单日大跌2%，探低16780元，周后止跌企稳，现货升水依旧依据税差空间居高不下，收复部分来自于期货的跌势，期弱现强特征明显。下周数据仍较多，美元或将企稳回升，对期货盘面形成压力，但4月1日前国内依然以增值税的降税3%为主要线索和题材，对基本金属价格继续形成提振，但临近月末，下周恐将会出现3月发票与4月 票价格之间的差异与分歧，SMM3月末前报价保持含16%的增值税价格。
锡：本周伦锡重拾涨势并收复所有均线，主要由于美元走跌至96一线以及LME锡库存持续下降所致，截止周四收盘21450美元/吨，较上周四上涨220美元/吨。成交量743手较上周减少482手，持仓量18265手较上周减少839手。周三美元兑一篮子主要货币大幅下跌，美元指数一度跌近0.7%，创2月4日以来新低至95.73。此前美联储维持利率不变，美联储政策制定者放弃了今年进一步加息的预期，该预期拖累美元持续走低；印尼方面依然无最新消息传出，伦锡库存处于下行通道，这将支撑伦锡维持偏强态势。
本周沪期锡主力1905合约走势先抑后扬，周一延续上周跌势跌至146420元/吨，周二起受外盘涨势提振重拾上扬态势，直至周四最高触及148470元/吨，不过周五走势有所承压，在60日均线附近徘徊，周五收盘147810元/吨，较上周五上涨450元/吨。成交量87008手较上周增加9066手，持仓量30090手较上周五减少1758手。因外盘强势以及国内现货价格坚挺再度提振沪期锡走势，但国内刚需偏弱以及既有库存下降缓慢为制约价格走势的主要因素。
本周沪锡现货价格震荡上扬，整体表现较为坚挺，截止周五当月 票主流成交149000-150500元/吨，均价较上周五上涨1250元/吨。周二起沪期锡走势重拾涨势带动现货价格走坚，尤其是当月 票货源因持货商普遍惜售、等待降税，期现升水表现十分坚挺，升水区间保持在1500-2500元/吨，其中云锡对1905合约升水2500元/吨，普通云字升水1800-2000元/吨，小牌升水1500元/吨。而下月 票货源则价格较低，目前云锡下月 票对1905合约平水，普通云字贴水500元/吨，小牌贴水1000元/吨。因持货方近期普遍惜售，下游多以持币观望为主，仅按需采购入市，整周成交均表现一般。
