本周美国数据表现亮眼，欧元区数据偏弱，美元指数终于摆脱近二年的震荡平台区间，创下98.3的二年新高，基本金属大部分承压回落，国内五一即将来临，避险因素以及消费疲弱难提令大部分品目表现难以亮眼，SMMI周跌0.63%，周内领跌品目为铜，伦铜沪期铜均失守所有均线，现货更弱转升水为贴水，SMMI.Cu周跌1.22%。伦镍沪期镍均跌破重要支撑线，但现货金川镍的升水大幅上扬，弥补了部分的期货跌势。SMMI.Ni周跌0.74%。国内外锌价均受到供应增加的预期压力，且消费同时不给力，现货升水下滑令SMMI.Zn周跌0.64%。锡价下跌不止，沪期锡较上周再跌2000余元/吨，纵使现货贴水收窄也难以维稳跌幅，SMMI.Sn周跌0.51%。周内铝和铅表现亮眼，库存连续大减，令多头作为首选配置青睐于沪期铝，增仓增量支持沪期铝大涨，现货在中铝引领收货的节奏下保持活跃，SMMI.Al周涨0.85%。铅在冶炼厂预期检修影响供应的消息下，空头离场，令沪铅低位回升，摆脱上周危险低位，现货在炼厂与贸易商的挺价下，也逐渐摆脱前期可能贴水的弱势状态，SMMI.Pb收复跌势低位回升，周涨0.60%。下周国内仅2个交易日，市场以避风险降头寸减库存为主，预计大多数品目表现将保持区间震荡，节后归来等待外盘的指引。
铅：因复活节休市，LME市场交易日为4日；本周美指突破箱体平台，再刷2年新高，有色金属承压走弱，期间伦铅走势较为平稳，延续低位震荡的格局，下方1900美元关口形成有效支撑；周初，在市场预期技术上美元或承压调整时，美元反而放量突破，有色金属惨遭抛售，伦铅则受压于5日线运行，期间一度探低至1908美元/吨，后部分空头获利离场，伦铅收复部分跌幅，并逐步止跌企稳，截止周五13:45，伦铅报于1940.5美元/吨，周跌幅0.13%。本周美指走势已进入加速上升阶段，我们认为不外乎在美联储停止加息下，美国经济数据稳步向好，从全球资产配置上看，外汇中美元仍为优先配置品种，那下周能否延续强势，非农等重要数据表现至关重要，从数据预期上判断，多空交织，继续提振美元走强的动力不足，下周美元存在冲高力竭的可能，但因平台已经突破，预计美指下周以高位震荡为主，有色金属或继续承压，预计区间1910-1965美元/吨。
本周沪铅于低位宽幅震荡，多空资金分歧加剧，分歧的点在于空头认为消费尚未有起色，多头则认为炼厂检修或带来库存基数降低，故铅价进入震荡市中；周初，外盘休市，加之5月炼厂集中检修，沪铅趁势拉升，一度上探至16665元/吨，但高位空头抛压凶猛，沪铅冲高回落，上方20日均线形成较强压力，随后伦铅开市交易，沪铅在伦铅走弱的拖累下，延续弱势，并击穿5、10日均线支撑，市场情绪重新掌握到空头手中，后两日，伦铅率先止跌，国内多头重拾信心，沪铅收复跌幅重返均线上方，最后报于16590元/吨，周涨幅0.55%，持仓量增2426手至56042手。本周沪铅虽然震荡运行，但多空情绪转换迅速，筹码换手速率有所提升，为后市拉高价格提供了较好的基础，基本面上，5月炼厂集中检修的故事亦不是捕风捉影，据调研了解，5月炼厂检修影响的产量在2.5-3万吨，供应端或迎来题材炒作，后市紧密关注SMM公布的周度库存情况；宏观上，下周开始国内陆续公布中国4月官方制造业PMI、中国4月官方非制造业PMI、中国4月财新制造业PMI，制造业数据上预期偏好，节后数据可以关注中国4月财新服务业PMI、中国4月外汇储备(亿美元)、中国4月贸易帐、中国4月PPI同比、中国4月CPI同比、中国4月新增人民币贷款、中国4月M2货币供应同比、中国4月社会融资规模增量(亿人民币)，从国内数据来看，若继续要超预期，或持续提振市场做多信心，但因央行降准遥遥无期，市场担忧本轮释放流动性的行情告一段落，后市宏观上需重点关注货币政策动向及相关数据情况；综合以上宏观、基本面及资金面上看，沪铅运行重心或逐步走高，预计区间16400-16700元/吨。
本周现货铅主流成交区间在16450-16700元/吨。本周铅价低位震荡，但终端消费阴云密布，蓄企采购多以刚需补库为主；原生铅炼厂因担忧五一假期库存大量回补，散单出货情绪有所回暖，截止周五，炼厂散单主流报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水；贸易市场，持货商因期待炼厂检修，普遍看涨后市，报价基本维持上周升水水平，但市场成交仍未有起色，截止周五，国产铅普通品牌主流报价对1905合约升水50元/吨左右；再生铅方面，铅价止跌企稳，但终端消费疲软，炼厂苦于库存资金压力，开始扩贴水出货，截止周五，再生精铅主流报价至SMM1#铅均价贴水100-150元/吨出厂，少数报至对SMM1#铅均价贴水200元/吨出厂。
