本周美国数据表现亮眼，欧元区数据偏弱，美元指数终于摆脱近二年的震荡平台区间，创下98.3的二年新高，基本金属大部分承压回落，国内五一即将来临，避险因素以及消费疲弱难提令大部分品目表现难以亮眼，SMMI周跌0.63%，周内领跌品目为铜，伦铜沪期铜均失守所有均线，现货更弱转升水为贴水，SMMI.Cu周跌1.22%。伦镍沪期镍均跌破重要支撑线，但现货金川镍的升水大幅上扬，弥补了部分的期货跌势。SMMI.Ni周跌0.74%。国内外锌价均受到供应增加的预期压力，且消费同时不给力，现货升水下滑令SMMI.Zn周跌0.64%。锡价下跌不止，沪期锡较上周再跌2000余元/吨，纵使现货贴水收窄也难以维稳跌幅，SMMI.Sn周跌0.51%。周内铝和铅表现亮眼，库存连续大减，令多头作为首选配置青睐于沪期铝，增仓增量支持沪期铝大涨，现货在中铝引领收货的节奏下保持活跃，SMMI.Al周涨0.85%。铅在冶炼厂预期检修影响供应的消息下，空头离场，令沪铅低位回升，摆脱上周危险低位，现货在炼厂与贸易商的挺价下，也逐渐摆脱前期可能贴水的弱势状态，SMMI.Pb收复跌势低位回升，周涨0.60%。下周国内仅2个交易日，市场以避风险降头寸减库存为主，预计大多数品目表现将保持区间震荡，节后归来等待外盘的指引。
锌：本周伦锌跌落所有均线，沉至布林道下轨附近围绕2750美元/吨整理运行。周初LME锌库存再增逾3000吨符合市场交仓预期，伦锌整理运行于2780美元/吨附近，然美指强势拉升打压下，疲弱基本面令伦锌承受较大抛压，录得一长大阴柱直接击穿60日均线及布林道下轨，运行重心沉至2750美元/吨附近，因LME结构逐步强化至升水124美元/吨附近，LME交仓预期并未降温，然LME锌库存连续两日微降，市场做空力量有所动摇，适时美指突破98关口，多空拉锯下伦锌呈整理态势运行于布林道下轨附近。截止本周五，伦锌成交量减20072手至24758手，持仓量减2673手至26.9万手。
本周在供给增长支持下，沪锌主力增仓下行跌至60日均线下沿整理。周初沪锌独立运行表现较为谨慎，坚定守稳60日均线支撑运行于21660元/吨附近，然海外利空拖累下，国内产能瓶颈即将打破预期被放大，沪锌主力增仓下行直接击穿60日均线探低21260元/吨，但市场对消费端仍有期待，供需拉锯下期锌止跌修复承压60日均线运行于21450元/吨附近，上下空间100元/吨左右。截止本周五，沪锌指数成交量减46.8万手至330.2万手，持仓量增25872手至68万手。
本周上海市场0#锌对沪锌1905合约自升水100-120元/吨左右转至升水60-90元/吨左右；0#双燕自升水350-380元/吨左右转至升水300元/吨左右，市场流通仍偏紧；进口SMC、AZ对0#国产锌贴水20-升水20元/吨左右，西班牙较国产锌贴水70-贴水30元/吨左右，临近周末已基本消化。
本周现货市场交投平淡，贸易商长单交投贡献主要成交量，小长假将至下游补库需求释放不明显，其中部分进口锌直达下游截流部分消费，本周实际消费整体表现明显不及上周，与之对应，本周现货升水逐步下调，伴随补库预期逐步打破，持货商挺价意愿进一步减弱，临近周末下月占比逐步提高，当月/下月价差10元/吨左右，市场以出货为主，截止本周五现货成交已调整至升水60-80元/吨左右，总体成交不及上周。
本周广东0#现锌对沪锌1906合约升水110-130元/吨，粤市较沪市维持在上周的贴水100元/吨附近。炼厂正常出货，当前较多非注册品牌于广东流通，市场货源延续宽松状态，故持货商未出现挺价意愿，积极出货，而下游逢低稍有采购，但多以价格较低的0#，1#品牌为主，周内长单基本交付完毕，出货不畅下，再度尝试调低升水，而下游基本已都有所备库，未见明显响应。整体来看，广东市场本周成交平淡，差于上周。
本周天津市场0#现锌对沪锌1905合约升水80-100元/吨附近，较上周收窄了50元/吨，津市较沪市由上周的贴水5元/吨转至升水30元/吨附近。周内炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕，适逢盘面小幅拉涨，且市场成交多以低价货源为主，高价品牌成交不佳，持货商对高价品牌下调升水积极出货，对普通低价货源小幅上调升水出货。消费方面，周内锌价走低，市场看跌氛围较为浓厚，下游畏高慎跌，接货积极性不佳，其中受环保检查影响，河北唐山部分中小型镀锌厂有停产限产情况，但对本周锌消费量影响不大。虽临近劳动节假期，但下游备库需求暂未显现出来。总体来看，本周天津市场成交情况较上周稍有转淡。
本周天津市场0#现锌对沪锌1905合约升水80-100元/吨附近，较上周收窄了50元/吨，津市较沪市由上周的贴水5元/吨转至升水30元/吨附近。周内炼厂出货正常，市场货源流通较为充裕，适逢盘面小幅拉涨，且市场成交多以低价货源为主，高价品牌成交不佳，持货商对高价品牌下调升水积极出货，对普通低价货源小幅上调升水出货。消费方面，周内锌价走低，市场看跌氛围较为浓厚，下游畏高慎跌，接货积极性不佳，其中受环保检查影响，河北唐山部分中小型镀锌厂有停产限产情况，但对本周锌消费量影响不大。虽临近劳动节假期，但下游备库需求暂未显现出来。总体来看，本周天津市场成交情况较上周稍有转淡。
