本周美元自上周的高位回落，美原油出现4连阳，刷出近期新高57.88美元/桶，中美磋商最新进展公布暂时推迟原定的3月1日对中国的关税征收，市场受到积极情绪的提振，国内A股市场放量劲扬，几近3000点大关，商品市场全线跟进，周内基本飘红，SMMI周涨1.13%，其中最为亮眼的是铅，SMMI.Pb周大涨3.55%，伦铅引领大涨3.88%，沪铅空头溃逃，助推其跟涨3.65%，现货冶炼厂高位甩货，再生倒挂价差收复，蓄企难以接受突飞猛涨的价格，现货出现贴水交易，略弱于期盘。周内镍保持平稳强劲的态势，伦镍顺沿5日均线，保持连续第二周的涨势，周涨1.77%，沪期镍先抑后扬，周五时蓄力上冲，周五单日上涨2%，几近105000元/吨，现货表现也略显迟滞，SMMI.Ni周涨1.32%。伦铜围绕6500美元/吨高位整理，沪期铜围绕5万元震荡，现货贴水逐步收窄，消费逐步回归，SMMI.Cu周涨1.15%。锌表现较为被动，伦锌挣扎于2700美元/吨，沪期锌目标测试22000元/吨，但现货压力难有突破，自周一长单结束后，现货转为小幅贴水，不但下游未见明显入市，贸易投机活跃度也难有提升，SMMI.Zn周涨0.51%。铝难以摆脱区间窄幅震荡格局，下游虽有逐步回归，贴水略有收窄，但价差狭小难以吸引贸易投机的青睐，SMMI.Al周涨0.3%。伦锡上冲21800美元后周内会吐部分涨幅，沪期锡上冲153600元/吨，回撤至15万元关口附近整理，现货逢高抛货多，SMMI.Sn周内仅涨0.17%。下周数据众多，美元显现下行迹象，国内进入3月份，下游将逐渐回归，且国内将迎来“两 会”的召开，市场情绪保持偏多的积极态势，预计基本金属将会摆脱本周的震荡整理格局，再次走出近期突破性的新高态势。
铅：本周伦铅趋势呈技术性“牛市”，5、10、40、60日均线多头排列，市场情绪蔓延于多头中。周初，伦铅沿5日均线缓缓运行，逐步站上各路均线上方，后市场开始玩“注销仓单”游戏，两日LME铅仓库注销仓单逾3.2万吨，伦铅受提振加速上行，一度摸高至2179.5美元/吨，刷新2018年7月以来新高，但伦铅触及高位，场内外多头发生分歧，多sha多行情出现，伦铅高位回落，报收长上影线，截止周五13:30，伦铅报2143美元/吨，周涨幅3.88%。下周国内宏观数据，可以关注：十三届全国人大二次会议举行、中国2月财新服务业PMI、中国2月外汇储备(亿美元)、中国2月进口同比(按人民币计)、中国2月出口同比(按人民币计)、中国2月贸易帐(按人民币计)(亿人民币)，国内重点关注两 会上，中央政府对国内货币政策、财政政策定调如何，减税力度如何。美国方面，美国12月新屋销售(万户)、美国2月ISM非制造业指数、美联储主席鲍威尔参加美国金融稳定监督委员会（FSOC）会议、美国2月ADP就业人数变动(万人)、美国12月贸易帐(亿美元)、美联储发布经济状况褐皮书、美国2月失业率、美国2月非农就业人口变动(万人)、美国1月新屋开工(万户)。美国数据冗杂繁多，以当前美指走势来看，下行趋势已经形成，若下周美国经济不及预期，或者美联储发布更加偏鸽派的言论，美元或破位下行，一定程度上利好于有色金属，此外，伦铅当前库存游戏持续进行，不排除后期伦铅价格继续上探，故预计下周伦铅运行区间为：2100-2180美元/吨。
本周沪铅1904合约表现堪称亮眼，连续跳空高开，并且报收实体大阳线，多头力量较为集中。周初，沪铅在上周五报收阳线后，震荡企稳两日，后在伦铅的推动下，沪铅开始拉升，场外资金先是场外观望，后明确上行通道打开后，开始加速入场，沪铅成交量亦开始放大，三日涨幅达3.65%，完全回补节后跳水跌幅，最终报于17640元/吨，周涨幅，持仓量增。技术面上看，这种趋势并伴随成交量的释放，短期迅速走弱的概率较小，在基本面偏弱的情况下，预计下周沪铅以高位盘整为主，下方最低看20日均线支撑，故预计下周区间17300-17900元/吨。
本周现货铅主流成交区间在17050-17650元/吨。据SMM了解，本周铅价快速拉升，蓄企采购持以谨慎态度，以按需采购为主，散单市场交投温和；原生炼厂方面维持正常出货，散单出货积极，截止周五，炼厂散单从周初对SMM1#电解铅均价升水50元/吨降至贴水50元/吨到平水报价。贸易市场，持货商随行就市，逢高甩货，散单报价亦呈现明显的降升水情况，截止周五，国产普通铅主流报价从周初对1903合约升水50元/吨降至贴水25元/吨到平水。再生铅市场，因铅价触底反升，炼厂生产已经存在利润，再生倒挂亦收窄至平水附近，截止周五，主流报价对SMM1#铅均价平水，但成交较少，部分成交在对SMM1#铅贴水100元/吨左右。
