本周美元自上周的高位回落，美原油出现4连阳，刷出近期新高57.88美元/桶，中美磋商最新进展公布暂时推迟原定的3月1日对中国的关税征收，市场受到积极情绪的提振，国内A股市场放量劲扬，几近3000点大关，商品市场全线跟进，周内基本飘红，SMMI周涨1.13%，其中最为亮眼的是铅，SMMI.Pb周大涨3.55%，伦铅引领大涨3.88%，沪铅空头溃逃，助推其跟涨3.65%，现货冶炼厂高位甩货，再生倒挂价差收复，蓄企难以接受突飞猛涨的价格，现货出现贴水交易，略弱于期盘。周内镍保持平稳强劲的态势，伦镍顺沿5日均线，保持连续第二周的涨势，周涨1.77%，沪期镍先抑后扬，周五时蓄力上冲，周五单日上涨2%，几近105000元/吨，现货表现也略显迟滞，SMMI.Ni周涨1.32%。伦铜围绕6500美元/吨高位整理，沪期铜围绕5万元震荡，现货贴水逐步收窄，消费逐步回归，SMMI.Cu周涨1.15%。锌表现较为被动，伦锌挣扎于2700美元/吨，沪期锌目标测试22000元/吨，但现货压力难有突破，自周一长单结束后，现货转为小幅贴水，不但下游未见明显入市，贸易投机活跃度也难有提升，SMMI.Zn周涨0.51%。铝难以摆脱区间窄幅震荡格局，下游虽有逐步回归，贴水略有收窄，但价差狭小难以吸引贸易投机的青睐，SMMI.Al周涨0.3%。伦锡上冲21800美元后周内会吐部分涨幅，沪期锡上冲153600元/吨，回撤至15万元关口附近整理，现货逢高抛货多，SMMI.Sn周内仅涨0.17%。下周数据众多，美元显现下行迹象，国内进入3月份，下游将逐渐回归，且国内将迎来“两 会”的召开，市场情绪保持偏多的积极态势，预计基本金属将会摆脱本周的震荡整理格局，再次走出近期突破性的新高态势。
锌：本周美元回落，中美贸易磋商取得新进展，商品市场情绪依然保持积极，伦锌受低库存指引，顺延5日均线运行重心不断上移。虽LME锌库存延续降势不断接近2007年历史低点利好并未转变，但缺乏新消息持续刺激，伦锌几次下测2700美元/吨整数关口支撑，同时上方2750美元/吨压力位仍是阻碍，形成上有压力下有支撑的格局，伦锌陷入区间震荡，临近周末，美指盘中走软提振，伦锌顺势突破压力位摸高2785.5美元/吨，逢高回吐部分涨幅，伦锌下修至2755美元/吨附近盘整。截止本周五，伦锌成交量减1814手至37425手，持仓量增3447手至25.4万手。
本周虽受强势外盘提振，然国内库存压力较大，沪锌上行动能不足陷入区间震荡。春节已远去，年味亦渐远，但国内仍处强累库周期，加之春寒未褪，终端消费回暖远不及预期迅速，锌现货压力向盘面转移，沪锌上行乏力；然受库存持续下降，加之海外状况频发，外盘走势强劲，内外联动之下沪锌区间震荡运行，围绕21850元/吨窄幅盘整，上下空间不足100元/吨，周五临近收盘，锌价强势上破整数压力位摸高22185元/吨，刷新年内高点。截止本周五，沪锌指数成交量增57434手至336.6万手，持仓量增28600手至52.5万手。
本周上海市场0#锌对沪锌1903合约自平水-升水10元/吨左右降至贴水20-贴水10元/吨左右持稳，双燕、驰宏对3月自升水100-120元/吨左右收窄至升水50-70元/吨左右，进口SMC、YP、AZ市场竞争力有所减弱，对0#国产贴水微扩至贴水50-贴水30元/吨左右。本周现货市场供应压力较大，期锌维持高位运行，下游消费恢复缓慢，采买维持谨慎，对现货市场成交贡献较为有限。贸易商之间进入新长单周期，总体需求并不强劲，市场以出货为主，现货报价向小贴水靠拢，然月差持续收窄侵袭利润，持货商下调报价意愿不强，现货报价转至贴水20-贴水10元/吨左右僵持。本周整体成交一般，成交货量较上周小增。
本周广东0#现锌对沪锌1904合约贴水40至20元/吨附近，贴水较上周扩大80元/吨左右。粤市较沪市由上周的贴水80元/吨附近转至贴水90元/吨附近。炼厂逢高，出货较为积极，持货商出货压力增大，而下游畏高情绪较重，叠加新接纳订单寥寥，整体采购需求不佳，出货不畅下，贴水出现进一步扩大，市场主要以贸易商之间交投为主，考虑到部分贸易商选择低价收货套利后，持货商继续调价意愿不高，贴水僵持在40元/吨附近。综合来看，本周市场交投主要以贸易商贡献，整体成交偏淡，基本持平上周。
本周天津市场0#现锌对1903合约贴水150至30元/吨附近，较上周贴水扩大了140元/吨左右，津市较沪市由上周的升水20元/吨附近转至贴水60元/吨。炼厂正常出货，持货商出货压力增大，部分积极出货以清库存，主动调低升水，贡献大部分成交，其余品牌稍有挺价，成交货量则相对有限。消费方面，本周天津地区重度雾霾天气橙色预警，启动二级响应措施，部分镀锌企业存在50%左右的限产情况，而叠加锌价上涨以及新接纳订单仍未有明显回暖的情况，津市消费呈现进一步走弱趋势，整体来看，本周整体成交较为有限，较上周未见明显好转。
