元旦新年开市，美国政府持续停摆，同时12月份ISM制造业指数创十年来最大降幅，美股应声重挫，首申初人数大幅增加，中国官方及财新制造业PMI数据双双跌穿荣枯线，市场受到悲观情绪主导，空头乘势打压，有色金属走势疲弱，SMMI周跌2.29%。其中铜领跌市场，伦铜暴跌4%，沪期铜空头增仓增量打压失守所有均线，现货挺升水也难挽回价格跌势，SMMI.Cu周跌2.9%。锌跌幅紧随其后，伦锌跌破2400美元/吨，沪期锌一度跌破2万关口，现货升水小幅下滑，SMMI.Zn周跌2.78%。沪铅周跌2%，一度探低17500元/吨,现货蓄企逢低收货成交改善，升水上调，SMMI.Pb周跌1.62%。沪期铝跌至13300元/吨附近，刷新2017年1月以来低价位，现货下游及贸易商逢低收货积极，贴水收窄，弥补一部分期盼的跌势，SMMI.Al周跌1.04%。锡跌势较少，沪期锡小幅收阳，现货在跨年后供应增多，挺价力度减弱，SMMI.Sn微跌0.17%。周内唯一翻红的品目就是镍，转跌为涨的主要原因还是来自于空头离场推助沪期镍低位返升报收于中阳线，现货下游及贸易商开年复市逢低接货积极性高，SMMI.Ni因此微涨0.06%。1月4日傍晚，中国人民银行官方网站发布公告称，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。或将释放1.5万亿资金，市场信心提振，叠加下周趋近交割，且市场对下游仍存春节前的备货预期，故下周基本金属有望走出这周的新低区域，表现低位回升。
铅：本周美国政府停摆僵局依然未解，加之全球股市动荡、经济前景存在隐忧，刺激了市场的避险需求，故伦铅高位回落，逼近1900美元/吨关口。周初，伦铅一度攀升至2056.5美元/吨，后因美指探低回升，以及市场避险需求增强，多头纷纷获利离场，看空情绪蔓延，导致伦铅报收三连阴，探低至1932.5美元/吨，跌幅达4.21%，随后于前期平台1940美元/吨处暂获支撑，截止周五11:38，伦铅报于1950美元/吨，周跌幅4.55%。下周美国方面重点关注：美国11月工厂订单环比、美国11月耐用品订单环比终值、美国12月CPI环比、美联储FOMC公布2018年12月货币政策会议纪要等，经济数据整体预期偏弱，说明美国经济增速趋于见顶。从技术面看，伦铅上方承压于各路均线，且5、10日均线形成死叉，2000美元/吨平台支撑羸弱，但下方1940美元/吨平台支撑尚存，而周线级别上，伦铅录得阴线反包，回落至前期盘整平台，中短期均线走势趋平，预计伦铅下周或于2000美元/吨关口下方震荡。预计运行区间1925-1990美元/吨。
本周公布了2019年首个重要经济数据PMI，自2016年以来首次跌破50荣枯分水岭，金融市场录得“开门绿”，说明我国经济下滑趋势未得到有效抑制，经济环境依旧紧张，另外本周时值元旦假期，周初内盘休市两天。节后首个交易日，多头一度拉抬铅价至18130元/吨，然而外盘走势孱弱，给予空头入场信心，多空双方相互拉锯，沪铅终收十字星，奠定走势反转基调，随后空头加速入场，导致沪铅紧跟外盘下行走势，期间曾探低至17520元/吨，截止周五午间收盘，沪铅1902合约最终报于17675元/吨，周跌幅2.08%。下周我国重要数据有：中国12月PPI同比、中国12月CPI同比、中国12月M2货币供应同比等，均未给出预期值，但就当前已公布的经济数据来看，难言向好。从技术面看，沪铅此波走弱主因伦铅暴跌，加之基本面无明显改善，进而助长空头增仓势头，且中短期均线均拐头向下；周线级别上，沪铅偏离前期盘整平台，且20日均线支撑不复存在，近期关注场内资金是否有护盘拉升行为，预计沪铅下周或于万八下方弱势震荡。预计运行区间17600-18050元/吨。
本周现货铅主流成交区间在18175-18550元/吨。据SMM了解，进入2019年，2018年末回笼资金因素解除，在铅价下挫后，炼厂惜售情绪上升，散单贴水收窄，截止周五报至对SMM1#电解铅均价贴水100元/吨到平水报价；贸易商亦是考虑到成本因素，报价回调至升水，截止周五国产铅普通品牌报至对沪期铅1901合约平水到升水150元/吨，进口铅则对沪期铅1901合约贴水100元/吨到升水100元/吨；另再生铅市场，炼厂因铅价下跌利润微薄，出货积极性下降，再生精铅贴水逐步收窄，主流报价至对SMM1#电解铅均价贴水400-350元/吨出厂；下游铅蓄电池市场终端消费暂无较大改善，但考虑到春节前惯例备库，蓄企陆续逢低采购，整体市场成交情况较节前好转。
