本周美对华2000亿商品关税征收终于落地，市场被压抑许久的做多情绪得以释放，基本金属大多开启反弹态势，SMMI周涨2.14%。其中尤为强劲的是锌，SMMI.Zn领涨5%，沪期锌在被挤仓的风险压力下，多头涌入，沪期锌暴涨6%，伦锌最大涨幅曾达7%，现货锌在市场畏高情绪下升水下滑，期强现弱格局突出。铜摆脱震荡态势走出反弹格局，伦铜周度涨幅超5%，目标直指6200美元上方，沪期铜率先站上60日均线，突破5万元大关，涨幅2.7%，现货一度升水超300元/吨，畏高情绪令成交受阻，逢高换现令持货商出货踊跃，升水调降速度超快，SMMI.Cu周涨2.5%。锡价周内表现剧烈波动，呈深V态势，沪期锡周涨2.4%，现货贴水扩大，下游谨慎，仅套利者活跃，SMMI.Sn周涨1.57%。铝先抑后扬，周后受其他金属带动，低位回升，现货在交割后也未扩大贴水，SMMI.Al周涨1.24%。伦镍依靠美元的回落再上测13000美元/吨，沪期镍守住10万元关口，低位回升，但仍弱于外盘，金川镍升水依然高企于6000元/吨以上，SMMI.Ni周涨0.4%。周内铅价表现背离其他金属，虽然现货表现维持节前强势，但伦铅及沪期铅却弱势难起，依靠沪期锌的强势脱离低位，SMMI.Pb周跌1.3%。下周面临国内国庆长假，美国加息，风险因素加消费预期继续冲击市场，基本金属需警惕冲高后回落。
铅：但伦铅却表现出先扬后抑的走势。周初，美指高位走弱，有色金属受提振走强，带动伦铅报收两连阳，累计涨幅1.47%，后几日，中美贸易争端暂告一段落，有色金属基本触底反升，但伦铅却与整个板块走势背离，连续两日收跌，且破位下行，上方承压各路均线，走势极为疲软，截止周五14:10，伦铅报2016美元/吨，周跌幅1.03%，下周美国经济数据关注美国9月谘商会消费者信心指数、美国8月新屋销售(万户)、美国二季度实际GDP年化季环比终值、美国8月个人消费支出(PCE)环比、美国8月个人收入环比、美国9月密歇根大学消费者信心指数终值，数据上看多空交织，同时下周美联储决议会议，外界认为美元加息概率达到100%，四季度加息概率在70%，整体来看，美指当前下行趋势较为明显，下周美元加息或给美指一定支撑，下周伦铅或难改低位盘整格局，预计运行于1990-2080美元/吨。
本周沪铅1811合约则是先抑后扬，穿插于5、10日均线运行，下行趋势尚未形成。周初，市场担忧中美贸易战再度升级，故沪铅连续两日惨遭重挫，期间一度击穿60日线支撑，并探至周低点18085元/吨，后几日，美国政府宣布自下周将对约2000亿美元中国商品加征10%关税，并从2019年起将税率提高至25%，市场最大利空落地，有色金属触底反升，逐步修复前期因悲观情绪导致的跌幅，沪铅则跟风沪铜、沪锌上涨，截止周五收盘，沪铅报18290元/吨，周跌幅1.56%。进入下周，因恰逢中秋佳节，交易日为4日，加之下周结束后，是国庆假日，休市周期长达9日，故SMM认为，下周场外资金或偃旗息鼓，节前不会轻易入场，下周沪铅走势或趋于震荡，预计运行区间在于18100-18700元/吨，
本周受期盘走弱影响，在周初下挫后呈盘整格局，现货铅主流成交区间在18900-19200元/吨。据SMM了解，下游蓄电池市场正值消费旺季，加之临近中秋国庆双节，蓄电池企业陆续逢低备库；但原生铅炼厂散单货源有限，周初因低价惜售，后报价贴水逐步收窄，甚至出现预售情况，截止周五报至对SMM1#电解铅均价平水到升150元/吨；同时贸易市场交割后货源流出较少，持货商多挺价出货，国产铅报至对沪期铅1810合约升水300-400元/吨；另再生精铅亦是因需求好转，截止周五报至对SMM1#电解铅均价贴水100元/吨左右，部分地区可至平水。
