美国COMEX铜库存料从目前的13年高位进一步增长，因中国采购更多的废铜，且预期的特朗普政府基础设施支出亦没有出现。铜库存增加的预期突显出需求低迷，预计将抑制今年铜价的上涨。铜主要用于生产白色家电和电力传输。美国是全球第二大铜消费国，位列中国之后。交易所数据显示，截止7月11日，COMEX铜库存已经增加至166,000短吨，相当于约183,000公吨，为2004年5月以来最高，较2016年底增加88%。COMEX期铜合约处于正价差，即即期价格低于远期交付价格，交易商有囤积很多铜的动力，尤其是在美国需求继续疲弱的情况下。巴克莱资本驻纽约金属分析师Dane Davis表示： “库存已经增加，但还没有需求。”“交易商并未将铜运到别的地方去。他们在为库存支付利息和费用，期望到2018年或许2019年经济开始增强时，这些铜能被用掉。”到2月中，近月COMEX期铜合约上涨11%至每磅2.77美元上方，创一年高位，但之后回落至2.70美元附近。美国总统特朗普在上任时承诺改善美国的基础设施。他的胜选也增强了商业景气将改善的预期，商业景气改善将刺激建筑支出和铜需求。巴克莱的Davis称：“市场认为随着特朗普上台，我们将看到大量基础设施部署，税赋将降低，经济可能会重现活力，我们将看到非常有利于增长的政策，在这些政策的支撑下，美国的铜消费将增加。”“因此，怀着对美国未来需求的期待，人们增加库存。”铜贸易商称，预期美国将对从墨西哥进口的商品征收关税，亦吸引进口。墨西哥是美国的主要铜供应国。世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，今年上半年美国铜进口量较去年同期增加26%至314,235吨。主要是因从智利进口的铜大幅增加83%。智利对中国铜出口量最大。但中国今年提高价格较低的废铜进口量;导致贸易商将发往中国的铜转销至别的地方。一消息人士称：“第一季度全球铜需求疲软，因废铜贴水创纪录高位且制造者增加采购，因此贸易商被迫将过剩的阴极铜交付至纽约商品期货交易所(COMEX)及伦敦金属交易所(LME).”“2017年销往中国的长期合同量疲弱，一些铜，主要是南美产地，运至COMEX。”
