上周国内外重要经济数据均已公布，国内数据靓眼，带动A股及债券市场大幅上涨，海外数据中欧洲数据疲弱，美元数据提振，美股逐步返升于历史新高附近，美元强势返升，商品期货受压，有色金属强弱表现分化严重，SMMI周内小增0.18%。铝铜铅小涨，锌镍锡下跌。沪期铝多头发力冲上万四上方，周涨1.7%，现货报价坚挺，小幅贴水不变，SMMI.Al周涨1.59%。铜铅表现相当，国内外铜价区间震荡态势不变，现货在供应预期收紧下升水高企，SMMI.Cu周涨0.77%。沪期铅止跌企稳返升，冶炼厂低价惜售，蓄企观望，供需拉锯，SMMI.Pb周涨0.76%。锌弱势大跌，伦锌一度大跌超5.5%，沪期锌跳空下泻周下跌千元，周跌幅4.5%，现货升水坚挺，SMMI.Zn周跌3.27%。伦镍连续下跌超3%，沪期镍跌破所有均线，失守10万关口，周跌1.56%，但现货升水在金川镍高升水的引领下收复部分跌势，SMMI.Ni周跌0.79%。锡延续弱势难改态势，现货虽然贴水有所收窄，但弱势难改，SMMI.Sn周跌0.34%。下周美国数据较为集中，预期表现仍较亮眼，美元或将继续被推升走强，面对期货盘面或将形成一定压力，国内现货市场面临月度长单交付，现货表现或将强于期货，但品种间的强弱分化仍将严重，镍锌暂时难以摆脱空头的掌控，铝可持偏多积极情绪，铅与铜仍将蓄力酝酿摆脱目前的震荡格局，锡弱势难改。
铝：伦铝本周只有周一至周四4个交易日，周内呈现先抑后扬的趋势，从周初开盘1866美元/吨跌最低跌至1844.5美元/吨，创2019年1月中旬以来低位，周四触底反弹，收于1868美元/吨，周涨4美元/吨，涨幅0.21%。周四在美元指数攀高至97.12的背景下，伦铝表现较为抗跌，判断本轮伦铝下跌已探底；另外可能部分内外反套的资金在内盘沪铝高位平仓，伦铝止跌。预计下周伦铝或有小幅反弹，在1870~1880美元之间运行。
沪铝主力周内换月至1906合约，周初开盘价格为13845元/吨，除了周初可能因为换月因素小幅回调5元/吨，其余时间段表现为单边上行，最高点至14095元/吨，创2018年11月以来最高位，周内价格涨240元/吨，涨幅1.73%；周内主力合约增仓6.5万手至28.7万手左右，增仓量仅次于沪镍。沪铝主力本周 强势站上14000元关口主要还是消费复苏导致的去库驱动，周四统计全国电解铝库存周比减少4.9万吨至158.7万吨，近几日广东铝棒库存亦下降1.1万吨，消费复苏符合预期，但铝价反弹高度可能受限于去年关停产能的复产，预计下周铝价依然震荡偏强，上涨幅度或将收窄，预计运行区间为14000~14150元/吨。
本周华东整体成交尚可。本周期铝走势较强，上海成交价集中于13820~14050元/吨之间，对当月升贴水在贴20~升10元/吨区间，无锡成交价在13820~14050元/吨之间，杭州成交价在13840~14080元/吨之间。本周现货较强，升贴水变动浮动小，在市场货源充足背景下，持货商出货积极，且报价坚挺，在出货者显著多于接货者情况下，贴水也并未进一步扩大，整体来看，贸易商与中间商交投活跃。但同时因现货价较强，连续几日上涨并在周四越过万四关口，高价位下，下游厂商畏高情绪明显，接货积极性受到抑制，整体以按需采购为主，临近周末因备货考虑才有增加采购。
