上周国内外重要经济数据均已公布，国内数据靓眼，带动A股及债券市场大幅上涨，海外数据中欧洲数据疲弱，美元数据提振，美股逐步返升于历史新高附近，美元强势返升，商品期货受压，有色金属强弱表现分化严重，SMMI周内小增0.18%。铝铜铅小涨，锌镍锡下跌。沪期铝多头发力冲上万四上方，周涨1.7%，现货报价坚挺，小幅贴水不变，SMMI.Al周涨1.59%。铜铅表现相当，国内外铜价区间震荡态势不变，现货在供应预期收紧下升水高企，SMMI.Cu周涨0.77%。沪期铅止跌企稳返升，冶炼厂低价惜售，蓄企观望，供需拉锯，SMMI.Pb周涨0.76%。锌弱势大跌，伦锌一度大跌超5.5%，沪期锌跳空下泻周下跌千元，周跌幅4.5%，现货升水坚挺，SMMI.Zn周跌3.27%。伦镍连续下跌超3%，沪期镍跌破所有均线，失守10万关口，周跌1.56%，但现货升水在金川镍高升水的引领下收复部分跌势，SMMI.Ni周跌0.79%。锡延续弱势难改态势，现货虽然贴水有所收窄，但弱势难改，SMMI.Sn周跌0.34%。下周美国数据较为集中，预期表现仍较亮眼，美元或将继续被推升走强，面对期货盘面或将形成一定压力，国内现货市场面临月度长单交付，现货表现或将强于期货，但品种间的强弱分化仍将严重，镍锌暂时难以摆脱空头的掌控，铝可持偏多积极情绪，铅与铜仍将蓄力酝酿摆脱目前的震荡格局，锡弱势难改。
镍：本周美国经济数据稳健，欧洲央行决策者鸽派立场，打击欧元，美元重新夺回97大关。后半周美国3月零售销售增幅明显，及当周初申请失业金人数再创新低，经济数据强劲，美元大幅拉涨，高点至97.488，美元或继续高位震荡。本周美元不断走强，伦镍重心持续下降，但前半周试图冲高上方均线阻力，最后均承压回落，其中两天收于长上影线，实体 位于多跟均线下方，下方12900美元/吨关口暂时支撑。周四伦镍开盘于60天线下方，整天收于大阴柱，跌破支撑位，收于12660美元/吨附近。周五到下周一国外放假，伦镍休市。本周伦镍收于大阴线，持仓量减1万手至23.1万手，KDJ开口向下发散。
内盘前半周重心一直围绕101500元/吨盘整，周二上方一度探至102500元/吨高位，实体柱贯穿多根均线。周四沪镍收跌2.13%，跌破底部支撑位10万附近，空头增仓6万手，资金流入4.4亿左右。周五底部止跌震荡。对于镍价，市场以空配为主，主要因镍生铁增产产量逐渐释放，截止本周五，山东某大型镍生铁厂8条产线已基本全部投产，稍快于市场预期。下游不锈钢消费仍未见好转，库存压力较大。而前期市场所关注的低库存，因进口窗口打开有改善，叠加后续陆续进口预期，低库存状况或缓解。本周沪镍收于中阴线，持仓量增8.3万手至29万手，空头增仓为主，KDJ开口向下发散。
现货市场，本周俄镍对无锡1905合约升水870元/吨左右，较上周扩大170元/吨左右，金川1905合约周均升水2000元/吨左右，较上周扩大700元/吨左右。虽进口窗口打开，但现货市场俄镍流通货源仍较紧张，持货商囤货挺升水。现货市场金川镍流通量同样偏紧，金川公司挺升水，贸易商拿货谨慎，本身货源并不紧张。因此预计下周俄镍对无锡1905升水700-900元/吨，金川对无锡1905合约升水2000-2500元/吨。本周一下游询价较多，但实际成交清淡，多在观望。周二盘面价格向上回调，而现货市场反馈货源紧缺，下游心态稍有变化，当市场普遍报升水800-900元时，部分贸易商报升水800元/吨，在10.1万元位置成交活跃。周三现货同样呈现货源紧缺，下游继续在升水800时有部分成交，贸易商库存低，随后上调升水，但反响平平。后半周，囤货商慢慢放货，市场货源量稍有改善，叠加市场大跌，周四个别大贸易商成交较好。周五价格继续低位震荡，但整体反响惨淡。金川镍本周成交一般，金川货源不缺，但现货流通量较少，金川升水较高，贸易商拿货谨慎，而下游正常按需采购。
