本周美元表现先抑后扬，令基本金属周初冲高后逐步回落，周末时回吐周内涨幅，空头发力，SMMI周跌1.29%，其中跌幅超2%的有三个品种，跌幅第一的是铅，沪铅在横盘了近3周后空头终于发力，一举打破沪铅原有运行区间，周跌幅3.4%，现货冶炼厂低价惜售试图挺价，但蓄企畏跌观望,SMMI.Pb周跌2.95%。沪镍自103500元受阻遭到打压，几近10万元关口，周最大跌幅曾达2.6%，现货升水纵有拉高，但进口窗口偶有打开，仍然有所冲击，SMMI.Ni周跌2.78%。本周沪期锌率先出现抛压情况，周跌幅超2%，伦锌高位回落跌破2900美元/吨，探低2850美元/吨，接近交割现货升水难有作为，SMMI.Zn周跌2.46%。国内外铜周内冲高回落，区间震荡格局不变，现货升水居高难下，SMMI.Cu周内小跌0.97%。沪期锡自15万一线持续下跌，周跌幅接近1.5%，现货从贴水转为全面升水，持货商在冶炼厂商带领下抬高升水，坚挺价格，缩窄跌幅，SMMI.Sn周跌0.67%。本周铝是所有金属中最为抗跌的品目，沪期铝区间震荡于13800元附近，多空轮番出击，运行区间不变，现货也维持于平水-升水10元区间，库存的下降，需求预期加供应端的利多，令铝价易涨难跌，SMMI.Al周小涨0.14%。下周国内外数据众多，预期仍将向好，虽然宏观信心趋向积极，但美元恐趋升，商品仍存压力，基本金属针对各自基本面表现分化各异。铅作为空投的首选配置暂难看到止跌企稳迹象，运行重心可能还要继续下移。镍虽然也因供应高端的逐渐宽松导致上涨难度越来越高。铜铝锌尚存基本面的利多的因素，依然存有偏多情绪。
铜：本周伦铜表现冲高回落。周初因中美贸易情绪友好稳定，美元回落97下方，原油进一步冲高至64.8美元/桶，创五月新高，为铜价提供上行空间。因此伦铜周初从开盘低位6400美元/吨附近快速冲高至6540美元/吨。但随后IMF进一步下调2019年全球增速预期至金融危机以来最低，市场对全球经济增速放缓的忧虑再起，美元回升至97美元/吨，铜价表现高位回落，周末更是一度下挫跌破6400美元/吨关口，探低6392美元/吨。伦铜周内震幅较大，但实柱依然守住20、40日均线，MACD指标红柱周内短期收绿现红。本周伦铜持仓量增加5千余手至29.3万手。
周初受宏观利好推动，沪铜从49200元/吨附近强势上冲回补3月跳空缺口，但表现止步高位49990元/吨，重心收复全部近日均线。随后尽管周中公布中国3月官方CPI和PPI双双回升，CPI同比四个月来首次重返“2时代”，但铜价依旧未能表现高位维稳，并且保持回落态势，周末探低48990元/吨，上方承压多重近日均线，MACD指标红柱明显收短。本周沪铜主力增仓3万余手，沪铜指数增仓1万手至56.6万手。
现货市场，本周持货商挺价意愿持续强烈，周初持货商高报升水10-升水160元/吨出货，由于盘面高涨，市场呈现谨慎观望坐等调价的态势，下游消费保持刚需采买节奏，持货商小幅调降报价至升水10-升水120元/吨出货，并且有一定压价空间，但由于隔月价差维稳于140元/吨左右，因此压价空间不大，部分贸易商压价低至平水收货仓单货源，随着盘面价格大幅下滑，持货商挺价抬升水意愿升温，升水逐步回归抬升至升水30-升水160元/吨，市场询价氛围积极，低升水货源吸引大部分贸易商买盘，成交尚可。
