临近年末，西方圣诞LME休市两日，其中经历了美国政府的停摆危机，美股弱势，原油暴跌，美元重返97点关口高位震荡，国内基本金属在缺乏外盘指引下大跌，复市后由于原油低位回升，基本金属受到提振探低回升，收复部分跌势，SMMI自周初的跌幅0.91%周末时跌幅收窄为0.59%。镍依然成为领跌品种，伦镍三连阴，周跌幅1.5%，沪期镍被空头增仓打压，自上周五高位连续下跌，周跌1.87%，现货金川镍出货意愿增强升水下降，SMMI.Ni周跌3.19%。铝跌幅居二，伦铝低至20个月来的新低，沪期铝探低13550元/吨，现货贴水扩大，SMMI.Al跌幅0.88%。沪期锌围绕21000元/吨表现抗跌，现货升水继续攀升，年末需求逐渐转弱，SMMI.Zn周跌0.54%。沪期锡周初时单日就跌2000多元/吨，加上年末时有抛货清库存出现，现货疲弱难提，SMMI.Sn周跌0.52%。沪期铜探低在48000元/吨附近震荡，年末临近现货升水逐日回落，SMMI.Cu周跌0.37%。铅先抑后扬，伦铅在2000美元附近震荡，沪期铅探低回升夺回万八关口，现货虽周内疲弱但后市仍有期待，升水持稳，SMMI.Pb周跌0.27%。下周将迎来2019年，新年伊始，政策期待以及中美贸易战的谈判积极性将引导市场情绪偏暖，基本金属将依然保持低位回升态势。
铜：本周伦铜表现先抑后扬。周初受美联储加息、政府关门危机以及美股连日下跌拖累，投资者寻求在美元中避险，美指上涨，致使铜价走低，跌至近三个月新低5941美元/吨，上影响完全脱离全部近日均线，并且失去布林曲线下轨支撑。随后周二、周三LME市场因圣诞节和节礼日休市，直至周四，美股强势反弹，创逾九年来最大涨幅，此前特朗普出言安抚市场，并且白宫首席经济顾问表示美联储主席鲍威尔的岗位“百分之百”安全，另外OPEC+明年1月减产行动即将开始，支撑了油价，美油暴力拉升逾9%，多进空出，伦铜直接跳空高开于6030美元/吨，探高6045美元/吨，伦铜重心也因此一跃而上至布林曲线下轨上方，重返5日均线上触10日均线，KDJ开口上扩并且三线趋于交叉，周内持仓量累计减少近3700手。
本周沪铜亦表现先抑后扬之态。周初沪铜跟跌伦铜及美股，一路暴跌破47500元/吨关口到达低位47470元/吨，收于长下影线十字星，下影线的拉长显示出反弹信号，重心站上布林曲线下轨，KDJ趋缓，随后沪铜触底反弹维稳于48000元/吨附近，周末因美股、美原油暴涨，沪铜跳空高开，上触周内高位48640元/吨，重心抬升至5日均线上方，并向10日均线试探，DEA 线与 K 线趋势发生背离，铜价获反转动力。本周沪铜连续第四周下挫，沪铜指数持仓量减少近1000手，总量从周初51万余手减少至49万余手。
现货方面，本周现货升贴水表现高位回落。本周是年末结算的最后一周，因此周初市场对当月 票成交较为积极，持当月发票货源持货商抬价意愿强烈，周初当月 票平水铜报100-130元/吨，好铜报140-170元/吨，随后当月发票持货商因长单交付接近尾声，急于逢高换现，便主动调降报价，但之前下游集中低位补货，并且进入年末结算，企业以回笼资金为主，年度长单基本结束，当月发票需求减弱，市场持当月发票报价调降至升水50-100元/吨，下月 票较当月 票价格低40元/吨左右。周中当月 票基本结束，市场报价完全转向下月 票，持货商则因年末结算而加大清库存的力度，平水铜开始出现贴水甩货现象，并且周中盘面价格跌破47500元/吨，下游逢低补货积极，但之后价格回升，市场已难觅低价货源，并且临近年尾，市场出货人群逐渐减少，持货商无意放低价格，贴水货源有限，市场呈现供需两淡局面，周末现货升贴水已降至平水-升水70元/吨。
