本周美股下跌原油急跌拖累整个商品市场的下跌，但美联储鹰派表态有所动摇，美指高位回落，几近96点关口，基本金属低位回升，SMMI涨跌各异，周后收复部分跌幅，SMMI周涨0.09%。基本金属中表现分化，铜铝铅小涨，锌锡镍跌幅较大。沪铅多头蓄力一举突破直至18500元，周涨2%，但现货升水下降，SMMI.Pb周涨1.76%。铝多头入场抬价，低位回升重返13800元/吨，现货贴水维稳表现强于期货，SMMI.Al周涨1.32%。沪铜维稳于49500元/吨一线，现货持货商挺升水抬价意愿明显，下游逢低买盘增多，SMMI.Cu周涨0.58%。沪期镍难以止跌，探底已见去年同期价格低位，周跌5.94%，现货俄镍供应增多升水转贴水，金川镍与进口俄镍价差已达11000元/吨，依旧难以扭转价格颓势，SMMI.Ni周跌5.16%。锡本周彻底扭转之前的涨势，高位回落，吐尽上周所有涨幅，周跌幅4.6%，现货跟跌，但贴水转升水，SMMI.Sn周跌3.61%。沪期锌弱于伦锌高位遭到空头抛压，四连阴，周跌2.9%，现货升水逐日下滑，SMMI.Zn周跌1.45%。下周临近月末，经济数据集中，且又将迎来G20峰会的召开，市场风险偏好或将再起，基本金属难言转暖，供需结构也难在月末时有所反转，金属将延续承压之态。
镍：本周前半周美股连续遭遇重挫，美债收益率持续下跌，APEC会议未达成共识等宏观利空因素，导致伦镍重心不断下跌至11000美元/吨关口附近。后半周美股继续下跌，影响期货偏弱运行，美国消费者信心指数下滑，美元下跌，伦镍延续跌势，重心持续下移，跌破11000美元/吨关口。下方关注前10200美元/吨支撑位是否能守住。本周伦镍收于大阴星，持仓量减2.7万至22.1万手，KDJ仍开口向下发散。
国内沪镍同样受宏观因素影响，叠加国内电解镍供应和印尼运回国NPI供应不断增加，整体消费表现一般，下游低位拿货谨慎。3系不锈钢成品价格缓幅下跌而高镍生铁相对坚挺，目前部分非RKEF一体化3系不锈钢厂已接近盈亏边缘，3系不锈钢消费年内仍继续走弱，全国3系不锈钢产量维持高位的格局或将终止。本周沪镍重心持续下泄，自9.4万元关口迅速跌至8.8万元关口。下方关注前支撑位84000是否有支撑，以及成本高端的镍生铁工厂出现减产预期。本周沪镍收于大阴星，空头增仓增量下跌幅达到5.94%。成交量增16.8万手至335万手，持仓量增4.3万手至36.7万手，KDJ开口继续向下发散。
现货市场，俄镍较无锡1812合约周均贴水130元/吨，由升水转贴水，主要因电解镍进口供应不断增加，印尼运回国内NPI产量增加，不锈钢出现减产或检修，下游需求较弱。下游在下跌不止的行情中谨慎，拿货积极性较差，对于后市偏悲观，多在观望。本周金川镍较无锡1811合约周均升水10860元/吨左右，较上周升水小幅扩大160元/吨。主要因现货市场金川镍继续紧缺，金川公司每天仅100吨左右出货量，虽成交一般，但持货商挺价意愿强烈。金川升水仍较高，金川、俄镍价差从上周10600元/吨扩大至11000元/吨左右。成交方面，本周镍价持续走低，下游拿货整体表现不好，成交量较差。本周金川镍成交情况趋同上周，成交一般，金川货源较少。但本周金川公司出厂价随盘面不断下调，幅度较大，持货商挺价意愿有所松动，本周整体成交不如上周。
