周内美元指数持续下行，最低触及94.416，金属普遍反弹，人民币重启升势，国内金属虽重心上抬，但涨跌不一，SMMI周涨1.08%，其中铅锌连续第二周表现领涨，SMMI.Pb周涨3.28%，沪铅多头放量周涨超3%，重归万九关口，现货炼厂带头挺价，消费渐有回暖之势。锌价紧随，SMMI.Zn周涨2.89%，沪期锌在多头入市中夯实21000元/吨整数关的支撑，现货市场依靠库存降低，国产0号锌升水再起的支持，再现偏强态势。氧化铝上涨继续支持国内外铝价重心上抬，直指万五上方，SMMI.Al周涨1.1%。周内锡价先扬后抑，现货也难有亮点，SMMI.Sn周内小涨0.69%。伦铜立足6000美元/吨反弹受阻，沪期铜受阻于49000元/吨，现货升水小涨，SMMI.Cu小涨0.39%。镍连续第二周成为唯一的下跌品种，进口俄镍仍在消化中，空头施压沪期镍，周五时增仓增量打压周跌2.27%，现货依赖于金川镍的高升水收复期货的部分跌势，SMMI.Ni周跌0.84%。下周跨入九月，消费或将逐渐进入旺季，美元低位震荡，风险因素仍在于中美2000亿关税的落地，各个金属基本面表现不一，铅锌铝的强势表现或能持续，铜暂陷于区间震荡中，难有单边走势，关注空头对镍的表现。
锡：本周伦锡走势震荡下行，周四跌破均线支撑，最低触及18855美元/吨，不过收盘依然守住最下方10日均线支撑，周四收盘19070美元/吨，较上周四下跌30美元/吨。周内总成交905手较上周减少806手，持仓16595手减少363手。周内美元下跌主导金属反弹，但伦锡并未因此得到明显提振，走势偏弱。周三美元跌至四周低位，因投资者出逃对美元的避险押注，此前美国与墨西哥在周一同意大幅修改北美自由贸易协定。
本周沪期锡主力1901合约，本周走势先扬后抑，最高一度触及40日均线146800元/吨附近，但很快回落，周四收于145660元/吨，较上周四上涨680元/吨。总成交62440手较上周减少14334手，持仓30534手较上周增加690手。近期沪期锡缺乏外盘以及现货市场的有力支撑，整体走势呈承压震荡态势，上方146500元/吨一线存在阻力。
本周沪锡价格仅周初小幅上扬，之后几个交易日保持在144000-145500元/吨区间运行，整体成交平淡。本周期现贴水幅度较为稳定，云锡对1901合约贴水1000元/吨左右，普通云字贴水1300元/吨，小牌贴水1500-1800元/吨。市场流通货源尚可，因近期期价偏弱震荡，下游消费商持币观望较多，整体消费波澜不惊。
